<div dir="ltr"><div>Serious HFT moved to shortwave years ago. The chicago-NYC routes by microwave still exist, but are only for things that need higher data rates (as measured in kbps). It's hard to hide a giant log-periodic or yagi-uda antenna. The sites near Chicago that are aimed at London are well known to those in the industry.</div><div><br></div><div><br></div></div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr" class="gmail_attr">On Sun, Jun 21, 2020 at 10:53 AM Brett Frankenberger <<a href="mailto:rbf%2Bnanog@panix.com">rbf+nanog@panix.com</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex">On Sun, Jun 21, 2020 at 02:17:08PM -0300, Rubens Kuhl wrote:<br>
> On Sat, Jun 20, 2020 at 5:05 PM Marshall Eubanks <<a href="mailto:marshall.eubanks@gmail.com" target="_blank">marshall.eubanks@gmail.com</a>><br>
> wrote:<br>
> <br>
> > This was also pitched as one of the killer-apps for the SpaceX<br>
> > Starlink satellite array, particularly for cross-Atlantic and<br>
> > cross-Pacific trading.<br>
> ><br>
> ><br>
> > <a href="https://blogs.cfainstitute.org/marketintegrity/2019/06/25/fspacex-is-opening-up-the-next-frontier-for-hft/" rel="noreferrer" target="_blank">https://blogs.cfainstitute.org/marketintegrity/2019/06/25/fspacex-is-opening-up-the-next-frontier-for-hft/</a><br>
> ><br>
> > "Several commentators quickly caught onto the fact that an extremely<br>
> > expensive network whose main selling point is long-distance,<br>
> > low-latency coverage has a unique chance to fund its growth by<br>
> > addressing the needs of a wealthy market that has a high willingness<br>
> > to pay — high-frequency traders."<br>
> ><br>
> ><br>
> This is a nice plot for a movie, but not how HFT is really done. It's so<br>
> much easier to colocate on the same datacenter of the exchange and run<br>
> algorithms from there; while those algorithms need humans to guide their<br>
> strategy, the human thought process takes a couple of seconds anyways. So<br>
> the real HFTs keep using the defined strategy while the human controller<br>
> doesn't tell it otherwise.<br>
<br>
For faster access to one exchange, yes, absolutely, colocate at the<br>
exchange.  But there's more then one exchange.<br>
<br>
As one example, many index futures trade in Chicago.  The stocks that<br>
make up those indices mostly trade in New York.  There's money to be<br>
made on the arbitrage, if your Chicago algorithms get faster<br>
information from New York (and vice versa) than everyone else's<br>
algorithms.<br>
<br>
More expensive but shorter fiber routes have been build between NYC and<br>
Chicago for this reason, as have a microwave paths (to get<br>
speed-of-light in air rather than in glass).  There's competition to<br>
have the microwave towers as close as possible to the data centers,<br>
because the last mile is fiber so the longer your last mile, the less<br>
valuable your network.<br>
<br>
<a href="https://www.bloomberg.com/news/features/2019-03-08/the-gazillion-dollar-standoff-over-two-high-frequency-trading-towers" rel="noreferrer" target="_blank">https://www.bloomberg.com/news/features/2019-03-08/the-gazillion-dollar-standoff-over-two-high-frequency-trading-towers</a><br>
<br>
     -- Brett<br>
</blockquote></div>